洋河股份 视觉我国 材料图
素有“苏酒老迈”之称的洋河股份上半年成绩继续下滑。
8月18日晚间，江苏洋河酒厂股份有限公司（洋河股份，002304.SZ）发表2025年半年度陈述，上半年公司完成运营收入147.96亿元，同比下降35.32%；归属于上市公司股东的净利润43.44亿元，同比下降45.34%。关于营收下降，半年报中解说称，首要系白酒出售商场行情影响，致使产品出售量和出售收入下降所造成的。
据Wind数据，洋河股份上半年营收、净利润降幅均为自2009年上市以来最大。
洋河股份近年来中期成绩及增长率，来源于Wind
从当时五大上市白酒企业规划来看，洋河股份已从第三跌至第五。2024年贵州茅台营收1741.44亿元、五粮液891.75亿元、山西汾酒360.11亿元、泸州老窖311.96亿元、洋河股份营收288.76亿元。2024年，洋河股份也是五大上市白酒企业中仅有成绩负增长的企业。本年一季度公司成绩继续承压，营收、净利润均同比下滑超三成。
据半年报，洋河股份第一大股东为江苏洋河集团有限公司，持股份额34.18%，实践操控人为宿迁市国资委。产品分为梦之蓝、苏酒、天之蓝、瑰宝坊、海之蓝、洋河大曲、双沟大曲、贵酒、星得斯红酒等。公司依照出厂价的价位区间标准将产品分为中高档酒和一般酒，其间：中高档酒指出厂价≥ 100元/500ml的产品，首要代表有梦之蓝（手艺班、M9、M6+、水晶梦）、苏酒、天之蓝、瑰宝坊（帝坊、圣坊）、海之蓝等。一般酒指出厂价＜100元/500ml的产品，首要代表有洋河大曲、双沟大曲等。
中高档酒一直以来被视为洋河股份的主力产品，上半年营收同比降超36%。据半年报，陈述卡拉是条狗在线播放免费期内，绯闻3韩国手机在线播放三级 经典手机在线播放中高档酒营收126.72亿元，同比下降36.52%；一般酒营收18.41亿元，同比下降27.24%。此外，按地区别，省内营收71.21亿元，同比下降25.79%；省外营收73.92亿元，同比下降42.68%。按出售形式，批发经销完成营收142.92亿元，同比下降35.78%；线上直销营收2.21亿元，同比下降6.91%。
此外，陈述期内，洋河股份白酒产品生产值、出售量和库存量均下降。对此，半年报解说称，首要受商场需求下降影响所造成的。详细来看，出售量7.82万吨，同比下降32.35%；生产值4.89万吨，同比下降51.63%；库存量1.63万吨，同比下降33.96%。
营收、净利继续下滑的背面，洋河股份经销商总量也进一步削减。陈述期末，经销商总计8609家，削减257家。其间，省内经销商3010家，添加11家；省外经销商5599家，削减268家。
在现金流方面，陈述期内，洋河股份运营活动发生的现金流量净额为6.16亿元，同比下降69.85%，首要系本期出售收入下降，运营活动流入现金削减所造成的。而代表经销商向公司预付的订单金钱的合同负债，陈述期末为58.78亿元，比较上年同期103.44亿元，同比下降43.17%。对此改变，半年报称，首要系上年底预收经销商货款本期发货契合收入承认条件结转收入所造成的。
早年十大流转股股东改变来看，据Wind数据，招商中证白酒指数证券出资基金增持601.72万股，占流转A股份额升至3.27%；香港中心结算有限公司减持268.7万股，占流转A股份额降至1.36%；邢福平减持36.34万股，占流转A股份额降至0.66%；华泰柏瑞沪深300ETF、鹏华中证酒ETF均为新进流转股东，占流转A股份额分别为0.71%、0.66%。
值得一提的是，卡拉是条狗在线播放免费在成绩继续承压的要害节点，洋河股份于本年7月官宣“换帅”。7月21日，洋河股份公告，经公司第八届董事会第十一次会议审议经过，推举顾宇为公司第八届董事会董事长，推举顾宇为公司第八届董事会战略委员会主任委员和提名委员会委员，任期与本届董事会任期共同。在此之前，顾宇担任江苏宿迁市宿城区委副书记、区长。而据7月1日公司公告，公司原董事长张联东因作业调整，请求辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务。张联东原定任期至公司第八届董事会届满时止，辞职后不在公司及控股子公司担任其他职务。
从职业全体来看，现在白酒职业仍处于深度调整期。国家统计局发布数据显现，1-6月，我国规划以上白酒企业累计产值191.6万千升，同比下降5.8%。洋河股份在半年报中提及，当时白酒职业揉捏式竞赛态势正在加快演进，白酒企业竞赛尤其是头部名酒企业之间的同质化内卷也在进一步加重，对酒企的运营才能提出更高要求。公司将继续优化产品结构，发挥本身优势，拓宽途径商场，立异营销形式，不断提高归纳竞赛才能。
对此，洋河股份也采纳多项应对办法，包括对梦六+、海之蓝等主导产品控量稳价；在江苏省内商场焕新推出第七代海之蓝，上线洋河大曲高线光瓶酒；推动大商培养，强化终端提质、家宴深耕和城镇下沉；冠名宿迁队助力苏超联赛，展开相关系列活动等。关于上述发展，公司近来在互动渠道答复出资者发问称，第七代海之蓝现在已在省内商场投进，省外将依据商场状况择机组织；现在正在活跃推动高线光瓶酒在上海区域的布局。此外，公司现在有微分子等低度产品，并将活跃关注年轻化和低度化趋势。
据大智慧VIP，到8月18日收盘，洋河股份报69.84元/股，跌0.07%，市值1052亿元；本年以来累跌10.81%。