腾讯又双叒王者归来了。
就在昨日腾讯发布了自己的第二季度财报，一举打出了多个前史新高。
总收入为 1845 亿元人民币，同比增加 15%，其间净利润增加 17%，到达 556 亿，毛利率提升至 57%。完成了 4 年以来最快的营收增加，和近几年新高的毛利率。
假如依照咱们惯用的换算办法，均匀每天能挣 6 个亿。
创新高的不只要成果，还有一度飙到 600 港元/股的股价，又是一个 4 年内最高。
美得腾讯火速发了一条微博夸耀。
腾讯的三大主事务，收入全线增加。其间，头号功臣必定是现金牛的游戏事务。
不跟着二游瞎蹦跶的腾讯，再次证明了你大爷仍是你大爷。
游戏事务收入达 592 亿元，同比增加 22%。
其间，本乡游戏收入 404 亿元，同比增加 17%。国际市场游戏收入更是同比增加了 35%，到达了 188 亿元，又创了新记载。
自从上一年被马化腾击打之后，腾讯就跟被点化了相同，刹不住车了。
这现已是腾讯第三个季度坚持 20% 以上的恐惧增速了。均匀下来，一分钟就能赚 45 万。
这不仅仅从功劳簿上动身了，是要把功劳簿撕了重写。
根本全线老牌游戏都在二次开花，其间，最杰出的便是《 部落抵触：皇室战役 》。本年高频地更新游戏玩法、奖赏机制和社区活动，就让 6 月的流水创了近 7 年的新高。
值得一提的是《 王者荣耀 》也再一次证明了自己的恐惧如斯。依据 AppMagic 的预算，《 王者荣耀 》是本年上半年，仅有一款收入破 10 亿美金的手游。
而腾讯手上的新游，扮演也适当亮眼。本年 6 月上线的《 沙丘：觉悟 》，不到两周全球销量就破了百万，Steam 在线峰值更是飙到了 18.9 万。
不过，腾讯本年体现亮眼，也离不开一个大类的奉献——FPS。
从战术竞技的《 平和精英 》，到《 三角洲举动 》《 暗区包围 》，再到英豪射击端游《 无畏契约 》，腾讯简直包圆了整个类目。2024 年我国 FPS 手游收入 TOP 10 里，腾讯一人独占 8 席，端游 TOP5 里占了 4 席。
这边《 平和精英 》这些老牌继续发力，那儿新晋的长青游戏《 三角洲举动 》7 月份日活打破 2000 万，稳坐整个职业日活前五，总流水前三。
前边端游还在猛猛吸金，后边《 无畏契约 》手游就拿着爱的号码牌，排队强&#宪法哪一条是强奸22904;案宾馆ঀ强奸犯别人看得起吗0;房证据不足续上了。
一旦正式推出，这块的收入一定会愈加恐惧。
我们忽然间就发现，本来国内 FPS 这块高地早就姓“ 腾 ”了。。。
虽然本赛季，游戏依然是最大奉献者。但和以往不同的是，本年这份财报中，游戏不再是仅有的主角。
在二季度财报的最初，腾讯句句不离的是 AI，常怀感恩的是 AI。
罗列出的 9 条要点事务回忆里，有 4 条都在给自己 AI 打 call。
这就奇怪了，之前阿里、字节都在 AI 上大打出手。从千问打到豆包，便是不见腾讯的踪影。
最多便是年头，蹭了 DeepSeek 热度的元宝，紧迫混了一波眼熟。
但在张狂投流之后，腾讯忽然就掐断了元宝的曝光。所以，到本年 5 月，元宝的月活用户数敏捷回落到了 2256 万（ DeepSeek 是 1.7 亿 ）。
为啥 AI 反而成了腾讯嘴里的功臣了？
事实上，腾讯在 AI 上烧了不少钱。
腾讯二季度研制费用比同期多了将近 30 个亿。这些多掏的钱，根本全喂给 AI 了。
手上有的牌也远不止元宝一张，还有自研的混元模型，外部接入的 DeepSeek 和各种小模型，早就现已进厂打螺丝了。
现在是归于这些投入，开端渐渐开花结果。
比方说，这回广告事务收入增速，也彻底不输游戏。
视频号、小程序，和微信搜一搜的广告收入，全线变猛。同比增加 20% 到 358 亿元，毛利率也提到了 57%。
这成果还算腾讯收着干了。
现在视频号的广告加载率只要 3%-6%，同行一般都有 11%-16%。
所谓的加载率，就适当于你刷多少内容会弹出广告。
视频号看 20 条正常内容，才弹 1 条广告，而其他同行刷个 5-8 条，就弹广告贴脸了。
假如说腾讯动动手指，把这个份额往上拔一拔，收入还能成倍上涨。
而依据腾讯的说法，这次恰饭恰饱的主要原因，便是 AI 优化了广告的投进、制造、引荐的流程，使得点击率、转化和 ROI 都大大进步了。
简略来说强奸犯别人看得起吗，强奸案宾馆开房证据不足宪法哪一条是强奸便是一个广告做得更快、喂得更准了。
比方看世超我的消费水准，就知道该给我推保时捷促销广告了。
为此，腾讯乃至专门举办了我国首个全模态生成式引荐算法大赛，来吸纳更好的引荐算法。
腾讯还给微信小店接入 AI 客服，给商家上线了公共数字人，逐渐跑通的微信内部搜一搜、视频号、小程序的闭环电商，也让广告单次点击的收入进步。
或许你听这些客服啊，数字人啊，还觉得有点虚，那 AI 还带来许多更直观的收入。
比方 GPU 租借和混元模型的 API token，还有回暖的付出、假贷服务，让金融科技和企业服务收入同比增加了 10%，到达了 555 亿。
AI 关于游戏的浸透，也现已深入骨髓了。乃至现已在改动 PvP、PvE 的游戏玩法。
比方腾讯在《 平和精英 》里塞了 DeepSeek，为了让人机更聪明、更 real。人机能自己侦办战场，输出火力限制，一通操作下来没准比你打得还猛。。。
之前网易 CEO 丁磊也说过，DeepSeek 让他们游戏研制功率进步了 30%。
特别在规划 NPC 的对话和关卡测验上，AI 把《 逆水寒 》的使命脚本制造时刻从 2 周缩短至 3 天，人力本钱降了 40%。
整体来看，的确如高盛说的：
这份财报再次证明了一件事，腾讯是我国互联网公司里最能获益于 AI 的企业之一。
即使腾讯张狂给 AI 烧钱，但继续输血的游戏事务，还能确保兜里永久不缺钱花，盈余数据还美观的一比。
AI 又能在腾讯巨大的生态里，快速转化成真金白银。
特别腾讯还聪明地还躲过了大模型烧钱混战的漆黑期，坐收开源的渔翁之利。
现在左手游戏继续造血，右手 AI 加快进化，好一个前途无量。
图片、材料来历
腾讯 2025 二季度财报、腾讯
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