8月14日晚，中国电信发表 2025年半年报。至此，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商2025年半年报 均已出齐。
依据中国移动、中国电信、中国联通发表的2025年中期利润分配方案，三大运营商拟中期分红总额算计约742.56亿元。
整体来看，三大运营商上半年的本钱开支相对比较慎重，从各自全年本钱开支方案来看，下半年将有较大空间，关于算力和人工智能的出资将会是一大要点。
运营商加速事务转型
近年来，通讯的个人商场正在逐渐面对“天花板”，运营商纷繁加大在政企商场以及战新事务上的产品和服务布局，推进事务结构转型晋级。
中国电信2025年半年报显现，上半年，中国电信经营收入为2694.22亿元，同比增加1.3%；归归于上市公司股东的净利润为230.17亿元，同比增加5. 5% 。
图片来历：中国电信公告
从事务结构来看，上半年，中国电信的移动通讯服务收入到达1066亿元，同比增加1.3%；固网及才智家庭服务收入到达641亿元，同比增加0.2%。
中国电信工业数字化坚持杰出开展趋势，收入到达749亿元。其间，AIDC收入同比增加7.4%。中国电信的战新要点产品收入坚持较快增加，天翼云收入到达573亿元；智能收入到达63亿元，同比增加89.4%；安全收入到达91亿元，同比增加18.2%；视联网收入同比增加46.2%，卫星收入同比增加20.5%，量子收入同比增加171.1%。
分红方面，中国电信8月14日晚发表，公司决议依照2025年中期归母净利润的72%向整体股东分配股息，算计人民币165.8亿元，以施行权益分配股权挂号日当日挂号的总股本为基数，依照到6月30日公司总股本915.07亿股进行测算，向整体股东派发每股人民币0.1812元股息（含税）。
中国移动 2025年半年报显现，上半年，中国移动完结收入5437.69亿元，同比下降0.5%， 是中国移动6年来中报收入初次下滑； 完结归归于母公司股东的净利润842.35亿元，同比增加5%。
中国移动发表的2025年中期利润分配方案显现，公司决议2025年中期派息每股2.75港元；拟派发的中期股息以2025年6月30日汇率折算约合人民币541.99亿元。
中国联通2025年半年报显现，上半年，中国联通经营收入打破2000亿元，达2002亿元，同比增加1.5%；盈余才能继续增强，利润总额到达176.97亿元，同比增加5.2%，归归于上市公
中国联通此前发表，公司2025年将继续派发中期股息，每股拟派人民币0.1112元（含税），合计拟向公司股东派发约34.77亿元（含税）。
全面拥抱AI
三大运营商的半年报和成绩阐明会，均着重了人工智能相关事务。
在中国移动成绩阐明会上，中国移动副总经理陈怀达说，AI直接收入出现高速增加，增速可观，为倍数级增加。他还表明，移动云与AI归于共生联系。上半年，移动云约75%的增量收入由AI带来。
中国联通董事长陈忠岳也在成绩阐明会上着重，2025年是人工智能从理论走向实践的关键期，是使用规划落地、发生实效的重要节点，本年上半年中国联通AI事务现已开端规划变现，成为公司新的增加点。
陈忠岳说：“现在本钱商场对运营商的界说，现已不仅仅是通讯概念股，咱们看到多家组织给中国联通的板块标签包含了云、算力、大数据、人工智能等。”
陈忠岳表明，中国联通将继续聚集人工智能，加大立异投入、加速生态建造。详细布局上，将从AI基建、AI科技、AI工业三方面推进交融开展。AI基建是中国联通现在最有条件、最有优势的事务范畴，是开端规划变现的AI事务中不行忽视的一部分。下一步，中国联通将进一步加大智算中心增量扩容，并方案探究10万卡集群。
中国电信的企业战略由“云改数转”向“云改数转智惠”晋级。中国电信董事长柯瑞文在成绩阐明会上表明，从“云改数转”到“云改数转智惠”，中国电信进行了十分体系的布局，简略来说，便是企业全面拥抱人工智能。
在事务上，中国电信加速推进事务融智晋级，不断满意客户多元化、多层次、个性化AI需求。例如，加速推进IDC向AIDC转型。现在，中国电信自有智能算力到达43EFLOPS，一起广泛接入合作伙伴算力。
下半年本钱开支将有较大空间
2025年上半年，中国移动完结本钱开支584亿元，同比下降8肮Ŋ金惠秀无颜美女无删减39;的城市&醉笑卧乡野无删减阅读#26080;删减在线.75%，2025年全年中国移动的本钱开支方案为1512亿元。
中国移动总经理何飚在成绩阐明会上介绍，近年来，公司本钱开支稳中有降，考虑到职业特色，上半年往往处在项目研讨证明、储藏和推进阶段，因而上半年出资进展要慢一些，下半年会加速。
关于本钱开支的首要投向，何飚泄漏，要点依然是算力。“近年来，公司与衔接相关的出资是下降的，要点是环绕算力范畴，而算力的中心是AI。上一年是中国移动AI出资的大年，出资规划超越百亿元，本年AI相关的出资依然会在原有根底上进一步提高，然后强化AI作为公司中心战略的方针，并构成新的增加动能，打造新的增加曲线。” 何飚说。
数据显现，中国移动总智算规划到达61.3EFLOPS，其间自建智算规划到达33.3 EFLOPS。
中国电信上半年本钱开支为342亿元，同比下降27%，2025年全年的本钱开支方案为836亿元。
柯瑞文在成绩阐明会上解说，上一年上半年，中国电信的本钱开支进展在全年来看是比较快的，首要是为了及时抢位人工智能算力根底设施国产算力“万卡”集群的时刻节点，根本把握了国产算力“万卡”池的适配，上一年下半年到本年就没有再建造“万卡”池。此外，中国电信在根底网络方面的出资首要经过立异办法以及共建同享的方法来处理完结。
柯瑞文以为，下半年，人工智能规划使用将成为首要开展势头，这会对出资发生要求，中国电信的出资会与之匹配。
中国联通2025年全年本钱开支估计为550亿元，2025年上半年本钱开支为202亿元，同比下降15%。
中国联通副总经理苗守野 在成绩阐明会上 表明，通讯业大规划网络建造已根本完结，接下来网络建造更多是弥补完善，近两年，公司出资要点现已逐渐从移动网、宽带网这些传统衔接转向AI、云等算网数智方面。未来，公司将紧跟商场改变和技能演进，面向人工智能、6G的开展，继续盯梢国际国内开展趋势，当令调整出资规划和结构。